Selectel: рост 30–40%, маржа выше 50% и бум ИИ. Почему компания не спешит на IPO

Selectel растёт вместе с российским рынком IT-инфраструктуры, развивает собственные дата-центры, облачные сервисы и делает большую ставку на инфраструктуру для искусственного интеллекта. В разговоре разбираем, как устроен бизнес Selectel, почему направление GPU выросло в три раза, за счёт чего компания удерживает высокую маржинальность и насколько серьёзно высокая ключевая ставка влияет на спрос со стороны клиентов. Также обсуждаем долговую нагрузку и облигации Selectel, новые инвестиции в ЦОДы и оборудование, геораспределённое резервирование, зависимость от Intel и Nvidia и перспективы дальнейшего роста рынка. Отдельная тема — IPO. Компания уже давно рассматривает выход на биржу как одну из возможностей, однако при текущих темпах роста акционеры явно не торопятся делиться эффективностью бизнеса с публичным рынком. В выпуске: — почему рынок IT-инфраструктуры продолжает расти на 20%+ в год; — как Selectel зарабатывает на серверах, облаках и AI-инфраструктуре; — зачем компании собственная Select OS; — почему спрос на GPU резко вырос; — как устроены инвестиции в новые дата-центры; — что происходит с долгом и облигациями; — насколько крепкий рубль помогает бизнесу; — какие факторы могут затормозить рост; — и при каких условиях Selectel всё-таки может выйти на IPO. Билеты на нашу конференцию в Москве 31 октября! Скидка -20% по промокоду MSK26: https://confa.smart-lab.ru/msk26/ Все новости конференций и розыгрыши билетов тут: https://t.me/smartlab_conf Презентации спикеров, бесплатные лекции по инвестициям и другие бонусы тут: t.me/mozgovikbot 00:00 — Что такое IT-инфраструктура 00:57 — Как развивался Selectel с 2008 года 02:49 — Собственная платформа, Select OS и ставка на AI 03:36 — Как устроен бизнес Selectel 04:33 — Рынок IT-инфраструктуры и позиции компании 06:33 — Главные конкурентные преимущества Selectel 07:28 — Выручка, маржинальность и масштабы бизнеса 09:18 — Результаты 2026 года и рост клиентской базы 10:13 — Долговая нагрузка и инвестиции 12:20 — Новое поколение облачной платформы Selectel 13:17 — Как сэкономить до 50% на резервировании инфраструктуры 14:06 — Бум ИИ: выручка от GPU выросла в 3 раза 15:54 — Как Selectel обеспечивает безопасность данных при работе с ИИ 16:52 — Облигации и источники финансирования 18:25 — Что будет драйвить дальнейший рост 21:37 — Насколько прибыльна инфраструктура для ИИ 24:39 — Как высокая ключевая ставка влияет на бизнес 26:25 — Диверсификация клиентов и доля Т-Технологий 27:25 — Как Selectel планирует рефинансировать облигации 29:07 — IPO Selectel: почему компания не спешит на биржу 31:00 — Геораспределение дата-центров и резервирование 32:24 — Основные расходы и новые точки присутствия 33:18 — Работа за пределами Москвы и Петербурга 34:17 — Капвложения, оборудование и возможные M&A 39:45 — Курс рубля, Intel, Nvidia и китайские GPU 41:56 — Банки или облигации: чем выгоднее финансироваться 43:53 — Рост 30–40% и маржа выше 50%: зачем тогда IPO? 45:32 — Сколько ещё может расти рынок IT-инфраструктуры 46:29 — Что может остановить рост Selectel 47:19 — Когда компания может начать подготовку к IPO #selectel