Остроумно: 16% YTM в 7 дивидендных акциях РФ | Расчет налога (Август'26)
Ставка ЦБ 21%. 7 акций РФ дают 16% YTM. Налог 15% съедает 2,4 п.п. — отбираем бумаги с покрытием дивидендов ﹥1,5 и чистой рентабельностью ﹥10%. Автор: Остроумно, независимый аналитик рынка акций, специализация — дивидендные стратегии. Кому смотреть: свободный капитал от 500 000 Р, горизонт до 2 лет, цель — замещение банковского депозита. Не подойдет: трейдерам с плечами, инвесторам со старыми ИИС-А (без права на вычет по взносам, если он уже использован), а также тем, кому нужна ликвидность внутри дня. Рассматриваем Сбербанк (обычка), МТС (префы), X5 Group, Транснефть (префы), БСПБ, ВТБ, Газпром нефть. Ключевой риск для экспортёров (Транснефть, Газпром нефть) — укрепление рубля ниже 80 Р за доллар, снижающее рублёвую выручку. Для Сбербанка и ВТБ — рост резервов под кредитные потери на фоне ставки 21%. Для X5 и МТС — сжатие потребительского спроса и рост операционных расходов. Отдельно выделен налоговый режим 2026 года: удержание НДФЛ 15% с дивидендов (для сумм свыше 2,4 млн Р — прогрессия) и курсовая переоценка при выплатах в валюте (для X5 и МТС). 00:14 — Если отбросить общую макронеопределённость и смотреть именно на дивидендную доходность, что выйдет. 00:53 — Потребительский спрос в стране остаётся очень устойчивым. 01:44 — Прогнозная доходность в районе 15-16% делает бумагу идеальным кандидатом. 02:19 — Эта компания в виде префов смотрится как защитная гавань. 02:42 — Инвесторы любят её за государственную опору и за формально закреплённую возможность направлять 50% чистой прибыли на дивиденды. Базовый сценарий (обоснование входа): фиксируется дивидендная доходность выше ключевой ставки за счёт низкого P/E (4–6) и высокого свободного денежного потока (FCF). Приоритет — компании с долговой нагрузкой Net Debt/EBITDA ﹤ 2,0. Пессимистичный сценарий (точка пересмотра): позиция пересматривается при снижении прогнозного дивиденда на акцию более чем на 20% относительно консенсуса или при росте XIRR ниже уровня ОФЗ-ПД (текущая доходность ~16%). «Как рассчитать чистую дивидендную доходность с учётом налога и курса ЦБ на дату выплаты?» «Какие акции из списка платят дивиденды до 15 августа — даты закрытия реестра у Сбербанка?» «Стоит ли продавать бумагу после дивидендной отсечки или держать для льготы по ИИС-3?» «Что делать, если дивиденды пришли в валюте и курс упал на 5% за день?» Расчётный пример: при реинвестировании дивидендов под 16% годовых XIRR за 2 года = 17,3% до налога, после уплаты 15% — 14,7% (что на 0,7 п.п. выше текущей ключевой ставки). → Канал со Сравнительной таблицей дивидендной политики и истории выплат ( с полным разбором): https://rutube.ru/channel/9668254/ [Обновлено 23.07.2026: добавлен пересчёт дивидендов Сбербанка и ВТБ после опубликования отчётов по РСБУ за 1 полугодие; актуализированы даты закрытия реестров на август 2026 — МТС (10.08), X5 (17.08).] #инвестиции #финансы #Сбербанк #МТС #Остроумно
Ставка ЦБ 21%. 7 акций РФ дают 16% YTM. Налог 15% съедает 2,4 п.п. — отбираем бумаги с покрытием дивидендов ﹥1,5 и чистой рентабельностью ﹥10%. Автор: Остроумно, независимый аналитик рынка акций, специализация — дивидендные стратегии. Кому смотреть: свободный капитал от 500 000 Р, горизонт до 2 лет, цель — замещение банковского депозита. Не подойдет: трейдерам с плечами, инвесторам со старыми ИИС-А (без права на вычет по взносам, если он уже использован), а также тем, кому нужна ликвидность внутри дня. Рассматриваем Сбербанк (обычка), МТС (префы), X5 Group, Транснефть (префы), БСПБ, ВТБ, Газпром нефть. Ключевой риск для экспортёров (Транснефть, Газпром нефть) — укрепление рубля ниже 80 Р за доллар, снижающее рублёвую выручку. Для Сбербанка и ВТБ — рост резервов под кредитные потери на фоне ставки 21%. Для X5 и МТС — сжатие потребительского спроса и рост операционных расходов. Отдельно выделен налоговый режим 2026 года: удержание НДФЛ 15% с дивидендов (для сумм свыше 2,4 млн Р — прогрессия) и курсовая переоценка при выплатах в валюте (для X5 и МТС). 00:14 — Если отбросить общую макронеопределённость и смотреть именно на дивидендную доходность, что выйдет. 00:53 — Потребительский спрос в стране остаётся очень устойчивым. 01:44 — Прогнозная доходность в районе 15-16% делает бумагу идеальным кандидатом. 02:19 — Эта компания в виде префов смотрится как защитная гавань. 02:42 — Инвесторы любят её за государственную опору и за формально закреплённую возможность направлять 50% чистой прибыли на дивиденды. Базовый сценарий (обоснование входа): фиксируется дивидендная доходность выше ключевой ставки за счёт низкого P/E (4–6) и высокого свободного денежного потока (FCF). Приоритет — компании с долговой нагрузкой Net Debt/EBITDA ﹤ 2,0. Пессимистичный сценарий (точка пересмотра): позиция пересматривается при снижении прогнозного дивиденда на акцию более чем на 20% относительно консенсуса или при росте XIRR ниже уровня ОФЗ-ПД (текущая доходность ~16%). «Как рассчитать чистую дивидендную доходность с учётом налога и курса ЦБ на дату выплаты?» «Какие акции из списка платят дивиденды до 15 августа — даты закрытия реестра у Сбербанка?» «Стоит ли продавать бумагу после дивидендной отсечки или держать для льготы по ИИС-3?» «Что делать, если дивиденды пришли в валюте и курс упал на 5% за день?» Расчётный пример: при реинвестировании дивидендов под 16% годовых XIRR за 2 года = 17,3% до налога, после уплаты 15% — 14,7% (что на 0,7 п.п. выше текущей ключевой ставки). → Канал со Сравнительной таблицей дивидендной политики и истории выплат ( с полным разбором): https://rutube.ru/channel/9668254/ [Обновлено 23.07.2026: добавлен пересчёт дивидендов Сбербанка и ВТБ после опубликования отчётов по РСБУ за 1 полугодие; актуализированы даты закрытия реестров на август 2026 — МТС (10.08), X5 (17.08).] #инвестиции #финансы #Сбербанк #МТС #Остроумно